Le président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell, a récemment laissé entendre qu’un ralentissement des efforts de réduction du bilan de la banque centrale est imminent, suggérant un possible tapering des ventes d’obligations qui pourrait dépasser les attentes initiales. Cette mesure, visant à gérer le portefeuille de 9 billions de dollars accumulé pendant la pandémie, signale un changement stratégique par rapport aux achats agressifs d’actifs qui ont marqué la réponse de la banque aux retombées économiques du COVID-19. Avec un plan qui pourrait être annoncé lors de la prochaine réunion du 30 avril au 1er mai, cet ajustement reflète l’approche prudente de la Fed pour assurer une liquidité de marché suffisante tout en maintenant le contrôle sur les taux d’intérêt.
Depuis fin 2022, la Fed a permis l’expiration mensuelle significative de bons du Trésor et d’obligations hypothécaires sans renouvellement, dans le cadre de sa stratégie de resserrement quantitatif (QT) pour lutter contre l’inflation et stabiliser l’économie. Cependant, les déclarations récentes de Powell suggèrent une volonté de modifier ce rythme pour éviter une tension excessive sur le marché, rappelant les crises de liquidité passées déclenchées par des efforts similaires. Alors que la Fed navigue dans cet équilibre délicat, la communauté financière anticipe une annonce anticipée de tapering, peut-être dès mai, marquant un tournant critique dans la trajectoire de la politique monétaire post-pandémique de la Fed.
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