Flow Trading vs Prop Trading

O dinâmico mundo das finanças é um em que os traders estão continuamente tomando decisões que podem abrir o caminho para o lucro ou levar a perdas potenciais. Compreender as nuances de diferentes estratégias de negociação é fundamental, especialmente quando se trata de flow trading e prop trading. Essas estratégias não se resumem apenas a comprar barato e vender caro; elas estão enraizadas em princípios distintos que servem a vários tipos de participantes do mercado – desde traders individuais até grandes bancos de investimento e fundos de hedge.

Embora ambas as estratégias envolvam o uso de capital e instrumentos financeiros, como ações, títulos e derivativos, elas diferem significativamente em propósito, risco e abordagem. O flow trading opera dentro dos limites das solicitações dos clientes da empresa, facilitando transações para ganhar um spread ou comissão sem assumir o risco do mercado. Por outro lado, o prop trading envolve traders que usam o dinheiro da própria empresa para negociar com base em suas previsões de mercado, visando obter lucro direto com os movimentos do mercado.

Neste artigo, exploraremos essas estratégias, ajudando você a entender qual abordagem pode estar mais alinhada com seus objetivos de investimento e tolerância ao risco. Vamos abordar as condições sob as quais cada estratégia prospera e discutir as ferramentas e habilidades necessárias para ter sucesso. Não importa se você trabalha em um banco de investimento, uma empresa de prop trading, ou até mesmo negociando como trader independente, compreender esses conceitos pode influenciar significativamente seus resultados e carreira no trading.

Entendendo o Flow Trading

O flow trading é uma estratégia financeira em que uma empresa negocia instrumentos financeiros como ações, títulos, moedas e commodities em nome de seus clientes, utilizando os fundos dos clientes em vez dos próprios. O objetivo principal do flow trading é fornecer liquidez aos mercados e facilitar as transações dos clientes, ganhando dinheiro por meio de comissões e do spread entre compra e venda. Esse tipo de negociação é crucial para os bancos de investimento, pois permite gerar lucros ao atuar como intermediários nas transações dos clientes.

Tipicamente, o flow trading é aplicado em situações em que a empresa atua como formadora de mercado, cotando tanto preços de compra quanto de venda para instrumentos financeiros, a fim de lucrar com as diferenças de preços. Por exemplo, um flow trader pode lidar com um grande volume de ordens em vários títulos, garantindo que haja liquidez suficiente nesses mercados para que os investidores possam comprar ou vender suas ações a qualquer momento. Este modelo é particularmente benéfico em mercados onde a execução rápida e a estabilidade de preços são valorizadas, como no caso de ações ou moedas fortemente negociadas.

Entendendo o Prop Trading

O proprietary trading, também conhecido como “prop trading”, envolve empresas financeiras utilizando seus próprios fundos para realizar atividades de negociação, em vez de usar o capital dos clientes. Essa abordagem permite que essas instituições mantenham todos os lucros que geram com os movimentos de mercado, sem precisar depender de comissões obtidas ao negociar com base nas atividades dos clientes. O prop trading pode abranger uma ampla gama de instrumentos financeiros, incluindo ações, títulos, commodities e derivativos.

O prop trading é amplamente utilizado por empresas para capitalizar oportunidades de mercado que identificam usando ferramentas e análises avançadas. Por exemplo, traders proprietários podem usar estratégias como global macro trading, arbitragem de fusões ou arbitragem de volatilidade para explorar ineficiências do mercado. Essas estratégias permitem que eles assumam posições significativas em vários títulos, visando lucrar com os movimentos de mercado previstos. Além disso, as mesas de prop trading costumam ser separadas de outras unidades de negociação dentro de uma empresa para evitar conflitos de interesse e se concentrar exclusivamente em obter lucros com atividades de mercado.

Prop Trader vs Flow Trader: Vantagens e Desvantagens

Ambas as abordagens possuem um conjunto único de vantagens e desvantagens. Começando pelo flow trading, as principais vantagens incluem uma renda estável, menor risco e altos salários. Como os flow traders ganham dinheiro principalmente por meio de comissões sobre as negociações que executam para seus clientes, sua renda pode ser mais previsível e menos suscetível à volatilidade do mercado. O flow trading também requer menos capital inicial em comparação com o prop trading.

É claro que também existem algumas desvantagens. O potencial de lucro é geralmente limitado às taxas geradas a partir do spread entre os preços de compra e venda, e o sucesso da estratégia depende fortemente do volume de atividade dos clientes. Se as ordens dos clientes forem escassas, as oportunidades de lucrar serão correspondentemente limitadas. Essa dependência dos clientes significa que os flow traders devem atrair e manter continuamente uma base sólida de clientes para sustentar suas operações e permanecer competitivos.

Por outro lado, o prop trading oferece o potencial de lucros mais elevados, uma vez que os traders podem aproveitar ao máximo os movimentos do mercado e não estão limitados a ganhar comissões. Os prop traders estão livres da dependência de clientes, permitindo-lhes maior flexibilidade para empregar várias estratégias de negociação com base nas oportunidades de entrada e saída que encontram – desde negociações simples de ações até operações complexas com derivativos. Essa independência inevitavelmente permite que as empresas de prop trading adaptem suas abordagens com base em suas previsões de mercado e apetite ao risco.

No entanto, a liberdade do prop trading também vem com riscos significativos. O potencial para altos retornos vem acompanhado de um potencial correspondente para grandes perdas, especialmente quando se utilizam estratégias complexas e de alto risco. Além disso, o prop trading geralmente requer uma quantidade considerável de capital inicial para cobrir possíveis perdas e investir em tecnologias e ferramentas de análise de ponta. A complexidade das estratégias utilizadas e as condições de mercado também exigem um alto nível de expertise, análise contínua do mercado e força emocional para lidar com crises e gerenciar o estresse, aumentando os desafios operacionais do prop trading.

O Que Faz de Você um Flow Trader ou um Prop Trader

Escolher entre o flow trading e o prop trading dependerá amplamente do nível de experiência do trader, tolerância ao risco, desempenho e recursos. Podemos abordar esse tema considerando os níveis de experiência, por exemplo.

Traders Iniciantes: O flow trading é ideal para pessoas recém-saídas da faculdade que desejam ingressar no mercado financeiro e trabalhar com outros traders profissionais em bancos devido ao seu menor risco e requisitos modestos de capital. Permite que novos traders ganhem experiência nas complexidades da formação de mercado sem os altos riscos da especulação de mercado.
Traders Experientes: O prop trading é adequado para traders experientes que procuram métodos para aumentar seus ganhos e operar de forma independente das atividades dos clientes. Requer uma compreensão profunda das tendências do mercado e do gerenciamento de riscos.
Traders Institucionais: Para traders institucionais, como aqueles que negociam para fundos de hedge, bancos ou bolsas de valores, o prop trading é geralmente mais adequado devido ao potencial de lucros substanciais. Os traders institucionais geralmente têm acesso a capital significativo e tecnologias de negociação avançadas, permitindo-lhes implementar estratégias complexas em vários mercados. A capacidade de movimentar grandes quantias de capital e a autonomia na tomada de decisões no prop trading atendem aos objetivos e à estrutura das operações de negociação institucional.
Outros Traders: Traders freelancers ou independentes precisam considerar sua disponibilidade de capital e apetite ao risco. Aqueles com capital limitado podem começar com o flow trading para acumular recursos e experiência. Por outro lado, traders bem capitalizados que buscam independência e máximas oportunidades de lucro podem optar pelo prop trading, especialmente se tiverem uma estrutura robusta de gerenciamento de riscos.

Implementação de Estratégias no Prop Trading vs Flow Trading

Cada estratégia pode ter seus próprios pré-requisitos distintos que se alinham com suas necessidades operacionais. Se você está planejando avançar para o prop trading ou flow trading, é importante entender o que cada estilo exige em termos de capital, habilidades e ferramentas.

Flow Trading:

Capital: O flow trading geralmente requer menos capital inicial do que o prop trading, pois a empresa usa os fundos dos clientes para executar negociações, em vez de seu próprio capital. Como flow trader contratado por uma instituição financeira, você também será recompensado mensalmente com base em um salário fixo, além de um valor adicional com base no seu desempenho.
Habilidades: As habilidades essenciais para flow traders incluem uma forte compreensão da mecânica do mercado, excelentes habilidades de atendimento ao cliente, capacidade de tomar decisões rápidas e também algumas habilidades de vendedor. Os flow traders precisam responder rapidamente às negociações dos clientes e se manter atentos às condições de mercado.
Ferramentas: As principais ferramentas para o flow trading incluem sofisticados sistemas de gerenciamento de negociações e ordens que podem lidar com altos volumes de negociações de forma eficiente. O acesso a dados de mercado em tempo real e software de análise também ajuda os flow traders a monitorar os mercados e gerenciar várias contas e ativos de clientes.

Prop Trading:

Capital: O prop trading ocorre quando uma empresa encontra oportunidades lucrativas dadas as condições de mercado. Eles não lidam com o capital dos clientes, o que significa que geralmente estão negociando com seu próprio dinheiro, exigindo, portanto, um investimento inicial significativo. Na prática, esse capital inicial é usado não apenas para realizar negociações, mas também para cobrir possíveis perdas, que podem ser substanciais, dado o alto risco dos mercados financeiros.
Habilidades: O conjunto de habilidades de um prop trader deve incluir habilidades analíticas avançadas, como a capacidade de realizar análises quantitativas complexas e uma compreensão profunda de várias estratégias de negociação, como arbitragem estatística e negociação global macro. O gerenciamento de riscos também é uma habilidade importante, pois os prop traders devem gerenciar os riscos substanciais associados às suas atividades.
Ferramentas: As mesas de prop trading são equipadas com alguns dos softwares de negociação mais avançados disponíveis, incluindo algoritmos para negociação automatizada, modelos de avaliação de risco e ferramentas para análise de mercado aprofundada. Poder computacional de alto desempenho para processar negociações rapidamente e de forma eficiente também é crucial, dado o ambiente frequentemente volátil em que operam.

Medição da Eficácia no Prop Trading e Flow Trading

A eficácia do flow trading e do prop trading pode variar significativamente dependendo das condições de mercado, e cada estratégia tem suas vantagens e desafios distintos.

O flow trading tende a funcionar bem em mercados estáveis e um pouco mais previsíveis, onde a principal receita vem do spread de compra e venda e das comissões. A eficácia do flow trading pode diminuir em mercados altamente voláteis, ilíquidos ou extremamente imprevisíveis, pois depende da atividade consistente dos clientes para gerar lucros. Os flow traders devem ser hábeis em gerenciar essas condições ajustando suas estratégias para manter a lucratividade sem assumir riscos excessivos.

O prop trading é muitas vezes mais adaptável a diferentes condições de mercado devido à sua independência dos fluxos de clientes. Ele pode capitalizar sobre a volatilidade do mercado para obter altos retornos, empregando estratégias baseadas em dados e arbitragem de volatilidade. No entanto, isso vem acompanhado de maiores riscos, pois o prop trading envolve o uso do capital da empresa para fazer apostas especulativas sobre as direções do mercado. O sucesso do prop trading depende fortemente da capacidade dos traders de gerenciar esses riscos e se adaptar rapidamente às mudanças do mercado.

Ambos os tipos de negociação dependem de métricas específicas para medir o sucesso e adaptar estratégias. As empresas de prop trading costumam usar o Índice de Sharpe para avaliar os retornos ajustados ao risco de suas estratégias, visando maximizar os retornos por unidade de risco assumido. Enquanto isso, o drawdown máximo é uma métrica crítica para entender as perdas potenciais e a sustentabilidade de uma estratégia em condições adversas. Essas métricas ajudam as empresas a refinar suas abordagens e garantir a viabilidade a longo prazo, equilibrando os riscos com as recompensas potenciais.

Conclusão

Olhando para o futuro, as perspectivas para o flow trading e o prop trading são moldadas pelas tendências de mercado em evolução e pelos avanços tecnológicos. Espera-se que o flow trading continue a se beneficiar da automação e da análise avançada de dados, aumentando a eficiência e a velocidade das transações. No entanto, a crescente adoção dessas tecnologias também pode pressionar as margens para baixo, à medida que a concorrência se intensifica entre as empresas para oferecer serviços de execução mais rápidos e baratos. Por outro lado, o prop trading tende a se beneficiar da crescente volatilidade do mercado e das mudanças econômicas globais, apresentando mais oportunidades para arbitragem e ganhos especulativos. No entanto, isso vem acompanhado de maior escrutínio e desafios regulatórios que podem remodelar o funcionamento das empresas de prop trading.

Em geral, enquanto o flow trading oferece estabilidade e menor risco, tornando-o adequado para entidades que preferem uma renda consistente e estratégias avessas ao risco, o prop trading é adequado para aqueles que buscam retornos mais altos e possuem o capital e o apetite ao risco para gerenciar condições de mercado voláteis. Cada estratégia tem seus méritos e é influenciada por dinâmicas de mercado distintas, exigindo que traders e empresas considerem cuidadosamente seus objetivos, recursos e tolerância ao risco antes de escolher o caminho que melhor se alinha com seus objetivos estratégicos.

E se você está interessado em se tornar um prop trader, o artigo Os Essenciais do Proprietary Trading: Entendendo Como Funciona por Nikita Mazikov é uma excelente fonte para explorar em profundidade as complexidades do proprietary trading e entender como esse caminho pode se adequar a você.

Flow Trading vs Prop Trading: Que Tipo de Trader Você É?