Zum Abschluss des ersten Quartals haben die globalen Märkte eine Mischung aus Höhen und Tiefen erlebt, wobei Investoren zwischen Hoffnung und Vorsicht schwankten. Die Erwartung von Zinssenkungen durch die großen Zentralbanken hat zu bedeutenden Marktbewegungen geführt. Der globale MSCI-Aktienindex erreichte neue Höchststände und stieg seit Mitte Januar um 10 %, trotz schwankender Erwartungen an US-Zinssenkungen. Die Schweiz hat unter den entwickelten Wirtschaften einen Lockerungszyklus eingeleitet, und Händler wetten weitgehend darauf, dass die US-Notenbank und die Europäische Zentralbank die Kreditkosten im Juni senken werden. Es besteht jedoch die Möglichkeit einer Pause bei den Zinssenkungen, sollte der Sommer wirtschaftliches Wachstum bringen, was potenziell den Arbeitsmarkt strafft und Löhne sowie Inflation steigen lässt, so Dennis Jose von Exane BNP Paribas.
Die Begeisterung beschränkte sich nicht nur auf die Aktienmärkte; auch die Anleihe- und Rohstoffmärkte schlossen sich der Rally an. Ein globaler Index für Staatsanleihen verzeichnete seinen ersten Gewinn im Jahr 2024, und Schulden von Schwellenländern erzielten beeindruckende Renditen, mit Anleihen aus Argentinien, Pakistan, der Ukraine und Ägypten, die über den Erwartungen lagen, angetrieben durch verschiedene Faktoren, einschließlich der Unterstützung durch den IWF und Optimismus für US-Zinssenkungen. In der Zwischenzeit stärkte sich der Dollar, was die globalen Volkswirtschaften beeinflusste, während Investoren gemischte Signale von wirtschaftlichen Indikatoren und Marktbewegungen navigieren. Obwohl einige ein Szenario ohne Landung voraussagen, mit Zinssenkungen, die Rezessionen vermeiden, legen die Komplexitäten der aktuellen wirtschaftlichen Umgebung eine vorsichtige Herangehensweise nahe, trotz des Optimismus auf den Aktien- und Rohstoffmärkten.
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