Les fonds spécialisés dans la vente d’options pour le profit, connus sous le nom de ETFs de revenus dérivés, ont joué un rôle significatif dans l’atténuation de la récente volatilité du marché boursier américain. Les actifs gérés par ces fonds ont plus que doublé, passant de 33 milliards de dollars à la fin de 2022 à environ 71 milliards, selon les données de Morningstar. Cette croissance reflète une stratégie plus large parmi certains investisseurs d’utiliser une combinaison d’actions et de dérivés d’actions pour générer des revenus, contribuant à une tranquillité générale sur le marché. L’effet de ces stratégies a été notable, l’Indice de Volatilité Cboe, également connu comme le “baromètre de la peur” de Wall Street, ayant atteint son niveau le plus bas en deux mois à la fin de mars, grâce à de solides bénéfices et à l’anticipation de coupes de taux.
La volatilité du marché a été quelque peu vérifiée malgré la récente hausse du VIX à un pic proche de sept semaines de 16.92, en raison des inquiétudes que la Réserve Fédérale ne réalise pas autant de coupes de taux que prévu sans une reprise inflationniste. La présence de ces fonds de vente d’options, aux côtés de stratégies d’institutions telles que Nomura, a été identifiée comme un facteur clé dans le lissage des fluctuations du marché. De plus, la résilience de l’S&P 500, se tenant près de records historiques même face à d’importantes oscillations quotidiennes la semaine dernière, souligne l’impact de ces stratégies. Cependant, l’attente des données sur les prix à la consommation aux États-Unis pour mars pourrait mettre à l’épreuve la stabilité du marché, surtout si les taux d’inflation s’avèrent plus élevés que prévu, remettant en question l’environnement de faible volatilité prédominant et le marché haussier en cours qui a propulsé l’S&P 500 à une hausse significative depuis ses plus bas d’octobre 2023.
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