L’Étau de l’Inflation se Resserre : Évaluation du Chemin Réduit de la Fed vers les Baisses de Taux

Pour le deuxième mois consécutif, des taux d’inflation plus élevés que prévu ont quasiment anéanti toute possibilité de voir la Réserve Fédérale réduire ses taux d’intérêt avant juin. De plus, la perspective de réductions successives des taux plus tard dans l’année devient de plus en plus mince. La hausse des prix de l’essence et du logement a contribué à une augmentation de l’indice des prix à la consommation de 3,2 % en février sur un an, marquant une accélération par rapport à l’augmentation de 3,1 % de janvier. Alors que l’inflation de base, excluant les prix du gaz et de la nourriture, a diminué moins que prévu, elle a en réalité gagné en dynamique sur les trois et six derniers mois. Cette pression inflationniste soutenue est peu susceptible d’influencer la décision de la Réserve Fédérale la semaine prochaine de maintenir le taux directeur entre 5,25 % et 5,5 %, une fourchette établie depuis juillet dernier.

Étant donné les récentes chiffres de l’inflation, il est improbable que des données suffisantes soient disponibles pour la réunion de la Fed du 30 avril au 1er mai pour leur donner confiance que l’inflation est durablement sur la voie de l’objectif de 2 % de la Fed. Les analystes remettent maintenant en question la faisabilité de plus qu’un nombre minimal de baisses de taux tout au long de l’année. Le rapport sur l’inflation de mardi a été décrit comme inquiétant et suggère que la politique monétaire restrictive n’a pas encore eu un impact complet sur l’économie, nécessitant une posture continue prudemment et légèrement hawkish de la part de la Fed. Avec des taux d’inflation restant élevés, les projections trimestrielles à venir de la Fed pourraient indiquer seulement deux réductions de taux d’un quart de point cette année, une baisse par rapport aux trois anticipées en décembre. Malgré cela, les traders sur les marchés à terme évaluent toujours à environ 70 % la probabilité d’une réduction des taux d’ici juin, bien que les attentes pour le nombre total de réductions d’ici la fin de l’année aient été légèrement ajustées.